[아이투자 김재호 연구원]랄프 웬저는 '작지만 강한 기업'에 투자해 월가 고수의 반열에 오른 인물이다. 그는 한때 '내 자산관리를 맡기고 싶은 펀드매니저 조사'에서 워런 버핏을 제치고 1위에 오르기도 했다.

랄프 웬저는 투자자의 이목이 니프티 피프티(Nifty-fifty)라고 불리던 대형 우량주에 쏠린 1970년대 초에 소형주에만 투자하는 '아이콘 펀드'를 출범시켰다. 펀드 출범 이후 약 6년간 대형주만 강세를 보이는 시장이 계속돼 첫 6년간 누적수익률은 0%를 기록했지만, "작지만 강한 기업에 투자하라"는 투자원칙을 고수하며 33년간 원금 대비 130배의 수익을 올렸다. 이에 그의 이름 앞엔 늘 '소형주 투자의 개척자'란 수식어가 붙는다.

21일 아이투자 스톡워치(stockwatch.co.kr)는 '소형주 투자의 개척자' 랄프 웬저의 투자 아이디어를 정량적 기준으로 정리했다. 그리고 그 기준을 활용해 그가 관심을 보일 국내 주식을 선정했다. 그 결과 유성기업, 신영와코루, 영보화학, DSR, 이상네트웍스 등이 리스트에 이름을 올렸다.



랄프 웬저의 관심주 중 PBR이 가장 낮은 종목은 유성기업이다. 유성기업은 내연기관 부품인 피스턴링, 실린더라이너, 캠샤프트, Air/COMP 등을 생산한다.

이 회사의 11월 18일 기준 시가총액이 752억원으로, 랄프 웬저가 찾는 '소형주'에 속한다. 또, 전년 동기 대비 EPS성장률이 128.1%, 부채비율 100% 이하로, 성장과 안정성 매력을 가진다.

여성내의류를 생산·판매하는 신영와코루도 랄프 웬저가 관심가질 만한 종목이다. 회사의 시가총액은 1031억원으로 소형주에 해당한다. 또, 최근 3분기 기준 EPS는 전년 동기 대비 37.4% 증가한 것으로 나타났다.

리스트에 포함된 종목 중 3분기 EPS 성장률이 가장 높았던 종목은 디에이피다. 디에이피는 스마트폰 인쇄회로기판(PCB)을 생산하는 업체다.

디에이피는 3분기 매출액 794억원을 올렸다. 이는 전년 동기 대비 7.2% 감소한 수치다. 그러나, 같은 기간 영업이익과 순이익은 각각 58.1%, 81.3% 증가했다. 또, EPS는 192원에서 649원으로 약 3.4배 증가했다.

랄프 웬저는 소형주에 관심을 가졌다. 그는 기관투자자들이 좋아하는 검증된 대형 인기주의 함정과 한계를 누구보다 잘 알았기 때문이다. 다만, 소형주는 대형주에 비해 실적의 변동 폭이 큰 편이다. 이러한 특징을 주의해 소형주 투자의 장점을 잘 살린다면, 랄프 웬저처럼 뛰어난 투자 성과를 달성할 수 있을 것이다.

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<랄프 웬저의 관심주 주요 기준>
- 시가총액 1500억원 이하
- PBR 1배 미만
- EPS성장률 10% 이상
- 부채비율 100% 이하

[] 기사에 포함된 종목
승일, 디에이피, 인천도시가스, 제이엠티, 화신정공, 야스, 네오오토, KX하이텍, 엔피케이, 오리콤

※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.