[아이투자 조양희]신한투자증권은 10일 파트론에 대해 올해 휴대폰 수요 반등과 중저가 라인 판매 확대에 수혜를 볼 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 1만2000원으로 상향했다.

파트론은 카메라 모듈 전문 업체로, 휴대폰용 부품을 주력 생산하고 있다. 신한투자증권에 따르면, 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 16% 줄어든 121억원으로 전망된다. 전방 수요 둔화와 연초 휴대폰 재고 조정에 따라 1분기 실적은 다소 부진하겠지만 올해 실적은 지난해 보다 호전될 것으로 판단했다.

오강호 연구원은 “1분기 재고 조정 후, 하반기는 기저 효과에 따른 수요 반등이 기대된다”며 “올해 기저 효과가 중저가 라인에서 강하게 작용될 것”이라고 밝혔다. 지난해 경기 침체로 프리미엄 대비 중저가 라인 시장 축소 폭이 컸던 것으로 추정되기 때문이다.

이어 “삼성전자는 A시리즈 간소화를 통해 저가 라인 집중할 것으로 판단된다”며 “A시리즈 내에서도 저가 라인에 주력해서 공급하고 있는 점을 감안할 때 카메라 부문의 수량(Q) 반등의 강도가 높을 것”이라고 말했다.

사업 분야 및 고객사 다변화도 진행 중이다. 모바일 카메라 모듈 매출 비중은 지난 2021년 68%에서 올해 54%로 개선될 것으로 봤다. 그는 “신사업인 전장용 카메라 모듈은 자율주행 차량 침투율 상승과 차량내 카메라 탑재량 증가가 기대된다”며 “전자담배의 경우 담배 시장내 침투율이 지난 2021년 7%에서 15%로 확대됐다”고 밝혔다.

올해 예상 매출액과 영업이익은 지난해 보다 각각 14%, 17% 증가할 것으로 내다봤다. 오 연구원은 “자율주행 개화에 따른 카메라 모듈 성장 지속과 전자담배 시장 성장 가시화에 따른 성장 모멘텀에 주목하자”고 덧붙였다.