[아이투자 조양희 연구원]메리츠증권은 19일 이수페타시스에 대해 2분기 영업이익 추정치를 높이면서 목표주가를 기존 6만2000원에서 6만6000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 인공지능(AI) 수요 증가로, 내년 주당순이익(EPS)을 6.2% 높인데 따른 것이다.

양승수 연구원은 “2분기 영업이익 추정치를 241억원에서 262억원으로 8.7% 올렸다”면서 “이는 시장기대치 239억원을 9.4% 웃도는 수치”라고 말했다.

이어 “영업이익을 조정한 이유는 스펙상승, 네트워크향 물량 회복, 고환율로 인해 예상보다 강한 평균판매가격(ASP) 상승이 발생하고 있기 때문”이라며 “1분기에 강한 실적 회복세를 보여준 중국 법인 또한 양호한 출하 환경이 지속되는 것으로 파악된다”고 했다.

수요에 대한 눈높이는 상향이 지속되고 있다고 봤다. 양 연구원은 “애플을 시작으로 다수의 외부 기업들의 자체적인 AI 모델 구축에서 텐서처리장치(TPU·AI 전용반도체) 활용도가 높아질 가능성이 크다”며 “현재 양산중인 TPUv5부터 향후 양산할 TPUv6까지 G사향 고부가 TPU 모델은 이수페타시스가 솔벤더로 대응하고 있다는 측면에서 의미가 큰 변화”라고 판단했다.

그는 “AI 수요증가로 이수페타시스가 양산중인 고다층 MLB기판의 숏티지 발생과 추가증설을 예상한다”면서 “가격(P)과 물량(Q) 동반 사이클은 이미 시작됐고, 눈높이는 계속 올라갈 전망”이라고 밝혔다.