[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 5일 CJ제일제당에 대해 2분기 실적이 시장 기대치에 부합하고, 하반기에도 수익성 개선 흐름이 지속될 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 44만원에서 46만5000원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 36만5500원이다.

박상준 연구원은 “국내식품 부문의 실적 약세를 바이오, F&C 부문의 호조로 방어할 것”이라며 “하반기에는 원당을 중심으로 원재료 투입단가가 안정화되고, 글로벌 식품 판매량이 꾸준히 확대되면서 전사 실적 개선 흐름이 지속될 것”이라고 밝혔다.

CJ제일제당의 2분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 8% 증가한 3713억원으로 우려 대비 양호할 것이란 전망이다.

박 연구원은 “하반기에는 원당을 중심으로 원재료 투입단가가 안정화되면서 식품과 바이오 부문의 마진 스프레드가 회복될 것”이라며 “F&C 부문도 베트남 축산 시황이 회복되면서 수익성 개선에 기여할 것”이라고 바라봤다.

이어 “식품 부문은 비비고 브랜드 리뉴얼 이후 미국, 유럽, 호주에서의 판매량 성장에 집중할 계획”이라며 “미국은 주력 제품인 피자·만두 확대량 판매와 소바바치킨·김 등의 신규 채널 확대가 기대되고 유럽은 올림픽이 개최되는 프랑스를 중심으로 마케팅 활동을 강화할 것”이라고 판단했다.

그러면서 “글로벌 식품 매출 증가와 고수익 제품 중심의 성장, 원재료 투입단가 안정화 등에 힘입어 전사 실적 개선 흐름이 지속될 것”이라고 덧붙였다.


<자료> CJ제일제당, 키움증권