“LG디스플레이, 하반기 흑자로 돌아설 것…목표가↑”-신한

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[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 12일 LG디스플레이에 대해 올해 영업손실이 축소되고, 내년에 흑자로 돌아설 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 1만2000원에서 1만5000원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 1만2940원이다.

남궁현 연구원은 “정보기술(IT) 유기발광다이오드(OLED), 모바일 OLED 생산시설 증설, OLED TV 출하량 증가 등 체질 개선 노력으로 내년에 영업이익 흑자전환이 가능할 것”이라며 목표주가 조정 이유를 밝혔다.

신한투자증권은 LG디스플레이의 2분기 매출액이 6조2000억원으로 전분기 대비 17% 늘고, 영업손실은 2000억원으로 적자를 줄일 것으로 예상했다. 시장 기대치 영업손실 3000억원을 웃도는 수준이다. 높은 액정표시장치(LCD) TV 패널 가격과 달러 강세, 본격적인 IT OLED 패널 공급, 스포츠 이벤트에 따른 대형 패널 출하량 증가 등의 영향으로 풀이했다.

올해 매출액은 지난해 보다 24% 증가한 26조3000억원, 영업손실은 3000억원으로 시장 기대치를 상회할 전망이다. 그는 “하반기 모바일 부문에서 주요 북미 고객사 출하량이 늘고, 증설된 생산시설을 통해 시장점유율이 확대될 것”이라며 “OLED TV 부문도 신규 고객사 물량을 본격적으로 공급하면서 OLED TV 출하량이 지난해 대비 10% 증가할 것”이라고 바라봤다.

그러면서 “하반기 영업이익은 4152억원으로 흑자전환을 기록하며 내년 영업손실 축소에 크게 기여할 것이라고 판단한다”고 했다.


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LG디스플레이 투자 체크 포인트

기업개요 LG계열의 디스플레이 제조업체
사업환경 ▷ 스마트 기기의 등장으로 LCD 수요는 꾸준히 증가하는 추세
▷ LCD TV의 백라이트유닛(BLU)가 종전 CCFL에서 LED로 바뀌는 추세
▷ LG 측은 OLED 투자를 확대할 계획
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 수요 공급 불균형이 주기적으로 반복됨
주요제품 Display 패널 100.00%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ Back-Light (17.7%) : 희성전자에서 등에서 매입
▷ Glass (10%) : NEG, 아사히전기초자 등으로부터 매입
▷ 편광판 (16.7%) : LG화학 등으로부터 매입
▷ PCB (12.5%) : 한국에스엠티 등으로부터 매입
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ LG전자의 스마트기기, TV, 노트북 판매 증가시 수혜
▷ 애플, 샤오미 등 해외 고객사 제품 판매 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 159.31%
- 유동비율 90.39%
- 당좌비율 61.23%
- 이자보상배율 0.45%
- 금융비용부담률 1.32%
- 자본유보율 591.16%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

LG디스플레이의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

LG디스플레이 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 187,825 213,308 261,518
영업이익 -6,437 -25,102 -20,850
영업이익률(%) -3.4% -11.8% -8.0%
순이익(지배지분) -16,448 -27,337 -30,716
순이익률(%) -8.8% -12.8% -11.7%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준