[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 6일 하나투어에 대해 3분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았지만, 내년에는 영업이익이 40% 증가할 것이라며 목표주가를 기존 6만7000원에서 7만2000원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 4만9800원이다.

이 증권사 이기훈 연구원은 “내년에는 애플리케이션 개발 상각비 절감 효과와 중국 무비자 입국에 따른 중국향 패키지 송객 수 증가, 티메프 관련 일회성 비용의 기저 효과를 감안하면 약 200억원의 영업이익 개선 효과가 나타날 것”이라며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

그는 “중국 무비자 입국이 내년 말까지 한시적인 조건임을 감안해야 하지만, 내년만 보면 여행 접근성이 상당히 높아질 것”이라며 “다양한 인프라들이 현지화돼 있는 중국의 특성상 패키지 업체들의 수혜가 예상된다”고 말했다.

이어 “지난 2016년 중국향 패키지 송객 수는 약 60만명으로, 내년 중국 패키지 송객 수가 2016년 수준까지 회복한다는 가정 하에 내년 예상 패키지 송객 수를 259만명으로 상향했다”면서 “연간 예상 영업이익도 전년 동기 대비 41% 증가한 716억원으로 올렸다”고 설명했다.

한편, 하나투어 3분기 매출액은 전년 동기 대비 26% 늘어난 1594억원, 영업이익은 같은 기간 9% 줄어든 120억원으로 시장 기대치 영업이익 145억원을 하회했다.

이 연구원은 “티메프 사태 여파에 더해 난카이 대지진 경보 발생에 따른 어려운 업황을 감안하면 선방한 실적”이라며 “경쟁사와 달리 10월 패키지 송객 수는 19만1000명으로 전년 동기 대비 29% 증가했다”고 밝혔다. 4분기 영업이익은 135억원으로 전년 동기 대비 18% 증가할 것으로 내다봤다.