[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 13일 이수페타시스에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 4만5000원에서 5만2000원으로 올렸다. 5공장 증설 가속화로 중장기 실적 눈높이를 상향했기 때문이다. 전 거래일 종가는 4만700원이다.

이 증권사 김소원 연구원은 “지난해 4분기 영업이익은 278억원으로 시장 기대치를 하회했다”면서도 “올 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 19% 늘어난 2382억원, 영업이익은 같은 기간 54% 증가한 353억원으로 시장 기대치(346억원)에 부합할 전망”이라고 밝혔다.

이어 “G사향 스위치 및 N사향 신규 물량 중심의 믹스 개선과 800G 신규 제품의 수율 안정화에 힘입어 수익성 개선이 나타날 것”이라며 “중국 후난 법인 또한 고부가 제품 중심의 수주 확대가 지속되고 있다”고 말했다.

올해 매출액은 1조351억원으로 지난해 보다 24% 성장하며, 영업이익은 같은 기간 55% 늘어난 1614억원으로 내다봤다. 김 연구원은 “N사, M사, A사 중심의 성장이 예상된다”면서 “특히 800G 중심의 고부가 네트워크 제품 공급을 확대하며 수익성 확대가 지속될 것”이라고 봤다.

그러면서 “5공장 증설을 앞당기며 올해 설비투자(Capex) 규모를 기존 800억원에서 1500억원으로 대폭 상향 조정했다”면서 “증설 완료 시 내년 페타시스의 연간 생산능력(Capa)은 약 1조1000억원으로, 기존 계획인 9000억원을 20% 상회할 전망”이라고 설명했다.

한편, 이수페타시스는 지난달 제이오 인수를 철회했으며, 유상증자 규모도 기존 6500억원에서 2500억원으로 축소했다.


<자료>이수페타시스, 키움증권