[아이투자 조양희 연구원]대신증권은 27일 한국항공우주에 대해 필리핀 추가 수출 기대감이 커지고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 10만원으로 33.3% 올렸다. 전 거래일 종가는 7만9000원이다.

이 증권사 이태환 연구원은 “필리핀과 약 1조원 규모의 FA-50 12기 추가 수출 논의를 진행 중”이라며 “올해 완제기 수출은 폴란드·말레이시아 수출을 바탕으로 큰 폭의 증가가 예상된다”며 이같이 밝혔다.

이어 “필리핀은 지난 2014년 FA-50PH 12기 도입 이후 다수의 실전을 통해 기체성능 검증을 완료했다”며 “FA-50 추가 도입 외에도 다목적전투기(MRF) 사업도 검토 중으로, KF-21의 잠재 수출 가능성에 주목한다”고 말했다.

올해 매출액은 지난해 보다 13.2% 늘어난 4조1000억원, 영업이익은 같은 기간 37.8% 늘어난 3317억원으로 내다봤다. 영업이익률은 8.1%로 지난해 보다 1.5%포인트(p) 성장할 것으로 봤다.

그는 “국내사업은 KUH 양산 종료로 인한 매출 공백 대비 LAH 2차 양산 물량이 충분치 못할 전망이며, KF-21 매출 역시 체계개발 종료 시점에 들어서며 소폭 줄어들 것”이라며 “완제기 수출의 경우 90% 이상 매출 성장이 유력하며, 기체부품 역시 지난해 말 보잉 파업에 따른 기저효과로 10% 성장을 예상한다”고 했다.

그러면서 “방산업종 내 상대적으로 부진했던 주가는 필리핀 FA-50 수주 가능성이 부각되며, 지난 2월 11일 이후 큰 폭으로 상승했다”면서 “올라간 동종그룹 눈높이와 뚜렷한 중장기 성장성을 감안하면 상승여력은 높다”고 판단했다.