[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 9일 한국항공우주에 대해 1분기 실적이 기대치를 큰 폭으로 하락했음에도 목표주가를 기존 9만6000원에서 11만5000원으로 높여 잡았다. 올 하반기에 주요 앙산 납품 일정이 집중돼 있어 점진적으로 실적이 개선될 것이란 진단에서다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 8만8300원이다.

이 증권사 이한결 연구원은 “올해 신규 수주는 약 8조5000억원 규모로 KF-21 잔여 양산 계약, 중동 수리온과 필리핀 FA-50 수출 사업 등이 기대된다”면서 “상반기 내 국내 KF-21 후속 20대 양산 계약 체결과 필리핀 FA-50 수주 가능성이 높을 것”이라고 판단했다.

이어 “하반기에는 중동 수리온 수출 사업이 추진될 것”이라며 “내년 이후로도 FA-50, 수리온, KF-21을 중심으로 다수의 수주 파이프라인을 개발하고 있어 탄탄한 수주 성장세가 기대된다”고 밝혔다.

올해 매출액은 지난해 보다 12.6% 늘어난 4조929억원, 영업이익은 3454억원으로 같은 기간 43.5% 증가할 것으로 내다봤다.

한편, 한국항공우주는 1분기 매출액과 영업이익이 각각 6993억원, 468억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출액과 영업이익이 각각 5.5%, 2.5% 감소하며, 시장 기대치를 크게 하회하는 ‘어닝 쇼크’ 실적표를 냈다.

이 연구원은 “이번 분기 LAH 납품 1대를 제외하고 양산 납품이 부재해 국내 사업 부문의 매출이 감소한 부분이 실적 부진의 주 요인”이라며 “경상 개발비 상승도 수익성 악화에 영향을 미쳤다”고 설명했다.

그러면서 “올해 주요 양산 사업들의 납품 일정의 80%가 4분기에 집중돼 있어 하반기로 갈수록 실적 개선세가 나타날 것”이라며 “기체부품 사업 부문에서 주요 고객사의 주문이 이어지고 있어 실적 회복세가 지속되고 있는 점은 긍정적”이라고 덧붙였다.