[아이투자 조양희 연구원]현대차증권은 26일 제일기획의 2분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것이라며 목표주가를 기존 2만3000원에서 2만4000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만300원이다.

이 증권사 김현용 연구원은 “2분기 매출총이익은 전년 동기 대비 6.3% 늘어난 4820억원, 영업이익은 같은 기간 4.8% 증가한 924억원을 거둘 것”이라며 이같이 밝혔다.

김 연구원은 “국내 매출총이익 성장률은 전년 동기 대비 5.8% 증가할 것으로 예상한다”며 “신정부 정책 효과는 기대하지만, 아직 소비회복과 마케팅 예산 증가가 포착되지 않았기 때문”이라고 말했다.

이어 “해외 매출총이익 성장률은 전년 동기 대비 6.5% 늘 것으로 기대한다”며 “중국의 부진이 이어지는 가운데 미국 고성장이 전체 성장을 견인할 것”이라고 설명했다. 영업이익은 인력 증가와 아이리스 효율화 비용 발생에도 경비 효율화가 지속되며 전년 동기 대비 4.8% 증가할 것이란 전망이다.

올해 매출총이익은 지난해 보다 8.2% 성장한 1조8695억원, 영업이익은 3452억원으로 같은 기간 7.6% 늘어날 것으로 내다봤다.

그는 “제일기획의 디레이팅(주가수익비율이 낮아지는 현상) 해소 조건은 해외와 비계열을 중심으로 국내 광고 경기에 구애되지 않고 10% 수준의 성장률을 지속하는 것”이라며 “톱라인 성장률이 지난해 4.3%에서 올해 7.6%로 가파르게 회복되는 점은 긍정적”이라고 판단했다.


<자료>제일기획, 현대차증권